中信证券研报以为韩国女主播朴妮唛全集，物理AI不详贯通物理规定、生成海量磨真金不怕火集，是继生成式AI、AI Agent之后的下一代AI，有望落地智能驾驶、机器东谈主、军工等严肃场景。英伟达通过Omniverse构建诬捏环境+Cosmos合成磨真金不怕火数据，构筑端到端的物理AI实施。从我国军工领域来看，“十四五”收官，景气度竖立，军工AI有望迎来结构性回转。物理AI推动军事仿真智能化加快，索辰引颈国内物理AI新模式。建议顺心物理AI及军工仿真、军工行使端居品的相干观念。

　　计较机｜物理AI：下一代AI款式，军事仿真新引擎

　　物理AI不详贯通物理规定、生成海量磨真金不怕火集，是继生成式AI、AI Agent之后的下一代AI，有望落地智能驾驶、机器东谈主、军工等严肃场景。英伟达通过Omniverse构建诬捏环境+Cosmos合成磨真金不怕火数据，构筑端到端的物理AI实施。从我国军工领域来看，“十四五”收官，景气度竖立，军工AI有望迎来结构性回转。物理AI推动军事仿真智能化加快，索辰引颈国内物理AI新模式。建议顺心物理AI及军工仿真、军工行使端居品的相干观念。

　　物理AI界说：贯通物理规定、生成海量磨真金不怕火集的下一代AI。

　　凭证黄仁勋在GTC2025上的发言，AI履历了三代期间迭代，从判别式AI（Perception AI）、生成式AI（Generative AI）干预代理式AI（Agentic AI），改日会是影响物理寰宇的物理AI（Physical AI）。物理AI不详贯通并遵从各类物理法例，通过具身化实体系统与离身化智能系统协同，终了诬捏与执行寰宇的动态交互和自主操作。物理AI不错用于多样严肃场景，举例加快CAE仿真、撑捏数字孪生以及用于合成适宜物理法例的场景数据以进行东谈主形机器东谈主、自动驾驶、军工等领域的模子磨真金不怕火。一方面，物理AI不详显着并基于物理规定，拓展大模子才智规模，快速终了场景仿真假想及及时运维铲除；另一方面，物理AI不详生成更多的数据及算例，加快模子磨真金不怕火。

　　▍他山之石：英伟达通过Omniverse+Cosmos韩国女主播朴妮唛全集，构筑端到端物理AI实施。

　　Omniverse为英伟达下一代“软中枢”，2019年四肢3D及时互助平台推出；2021年引入PhysX 5的物理引擎，干预工业场景；2024于今引入物理AI，进化至一站式物理仿真平台，通过与Cosmos仿真引擎的结合，为工业各行使场景提供端到端的支捏。Cosmos整合了寰宇模子、分词器、AI加快数据活水线，不详合成诬捏数据，赋予行使场景“物理直观”。基于DGX+Omniverse+AGX三机协同，英伟达构建了磨真金不怕火+合成优化+部署的端到端物理AI科罚决策，诱骗者不错在DGX平台上完成模子的磨真金不怕火及模拟考据，在Omniverse+Cosmos中创建诬捏环境并合成磨真金不怕火数据，最终在端侧AGX平台上完成模子的部署及行使。GTC2025上，英伟达官宣与通用汽车（GM）合作，打造改日的自动驾驶车队；英伟达也发布了首个开源东谈主形机器东谈主功能模子Groot N1，还与 DeepMind、Disney Research荟萃推出了针对机器东谈主研发的新物理引擎 Newton。

　　▍物理AI推动军事仿真智能化加快，索辰引颈国内物理AI新模式。

　　凭证华如科技招股书，军事仿真勾通于作战实验、模拟磨真金不怕火、装备论证、历练已然、轮廓保险等全生命周期。物理AI推动军工智能化、无东谈主化发展，其不详终了诬捏作战环境中的数据仿真，同期通过诬捏数据对委果环境进行及时运控：国际来看，Palantir向好意思国陆军委派AI模子运行的谍报分析战车；国内来看，索辰科技推出“天工·开物”物理AI平台。对标英伟达Omniverse+Cosmos阶梯，索辰科技具备物理AI全经过的中枢期间，通过物理AI磨真金不怕火平台终了仿真假想磨真金不怕火+通过委果物理信息聚积体系终了及时运维铲除。营业模式上，一方面，关于有诱骗才智的客户，不错让路发者采购代理模子，并在创意工坊中平直诱骗和部署物理AI行使；另一方面，索辰基于嘉兴物理AI实验室，确立了风电、汽车、机器东谈主等行业的科罚决策，不详平直为客户落地物理仿真科罚决策，助力客户降本增效。凭证天工开物发布会，风电领域，物理AI将传统计较所需要圆寂的10年时候裁减至24小时；另外，通过变桨策略的自主铲除，单个风机可提高发电恶果20%，桨叶寿命增多30%，轮廓毛利率升迁10%。

　　▍“十四五”收官景气度竖立，军工AI有望迎来结构性回转。

　　2025年我国国防预算约17847亿元，2022-2024年国防预算差异同比+7.1%/7.2%/7.2%，但我国国防费占GDP比重多年守护在1.5%以内，低于寰宇平均水平，国防用度仍有升迁空间。顶层假想推动军工信息化加快，2024年3月，习近平总通告提议依期完成我军建设“十四五”谋略有贪图任务的动员令；2024年4月，据自若军报报谈，中国东谈主民自若军信息救援部队成立；2025年3月，凭证新华社，2025年《政府责任论述》比拟24年强调了新质分娩力、“十四五”收官、收罗信息体系建设等。我国部队信息化水平快速升迁，凭证智研筹商数据，我国军工信息化行业市集领域从2015年的913.5亿元增长至2023年的1643.2亿元，CAGR为7.62%，2025年进一步向智能化、有东谈主无东谈主协同发展。2025年四肢“十四五”谋略收官之年，咱们以为“十五五”军工订单竖立预期激烈，军工信息化、军工AI等领域有望迎来结构性回转。

　　▍风险成分：

　　策略推动不足预期的风险；下旅客户AI需求不足预期的风险；部队兵器装备建设与采购低于预期的风险；企业产能扩展与期间迭代不足预期的风险；市集竞争加重的风险。

　　▍投资策略：

　　物理AI不详贯通物理规定、生成海量磨真金不怕火集，是继生成式AI、AI Agent之后的下一代AI，有望落地智能驾驶、机器东谈主、军工等严肃场景。英伟达通过Omniverse+Cosmos构筑端到端的物理AI实施。从我国军工领域来看，“十四五”收官景气度竖立，军工AI有望迎来结构性回转。物理AI推动军事仿真智能化加快，索辰引颈国内物理AI新模式。轮廓梳理两条投资干线：

　　1）物理AI及军工仿真：在仿真领域具备算法上风+工程训戒积贮的公司，在物理AI期间有望取得先发上风。

　　2）军工行使端居品：在引导铲除、ISR领域领有中枢数据资源、行使场景训戒和垂直算法的公司韩国女主播朴妮唛全集，亦有望受益于军工+AI的景气度竖立。